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反弹受阻胶价弱势难改

自6月27日至8月19日沪胶主力811合约从28590元/吨跌到三个多月来的低点21450元/吨以后，期价一直呈现振荡反弹态势，但在23500元/吨一线，胶价的反弹势头明显受到了遏制。目前，虽然泰国政局不稳仍令市场担心供应存在问题，但国际油价的暴跌以及全球经济看淡，仍将使得胶价趋弱。与此同时，虽然近月809合约仍有效站在27000元/吨上方，且胶农及贸易商惜售令现货价格坚挺，但由于没有成交量的配合，随着交割日的临近，胶价所面临的压力正在逐步显现。

季节性供应继续增加，进口胶价不断走低

从现货胶市供应情况来看，刚刚过去的8月份供应并非一帆风顺，东南亚产区频频出现降雨，尤其影响了泰国南部和越南主产区，使得割胶延迟，市场惜售心态时常婚礼鲜花出现。随后，泰国国内民主联盟发生动乱，在短期支撑了胶价的反弹溢流阀。但这些因素都未能根本改变供给面的情公共电话况，预计从9月中旬开始，新胶将会继续大量上市。国内方面，8月的雨水天气并未对云南及海南等地的割胶造成过大的影响，但胶农惜售心理较重，现货走势坚挺。同时，随着进口胶价的不断走低，现货市场成交量并未大幅上升，交易商反而是继续看跌后市，因此，从交易清淡这一角度来看，胶价后市不容乐观。

轮胎制造业及汽车工业增长放缓

今年上半年，受南方出现冰雪灾害、汶川发生地震和南部数省出现水灾，以及钢材价格上涨、油价攀升、CPI高企等不利因素影响，我国轮胎制造业及汽车工业增长有所放缓。据中国汽车工业协会最新统计，今年上半年，我国汽车产销量分别为519.96万辆和518.22万辆，同比增长16.71％和18.52％，与上年同期22％以上的增速相比，增幅有所回落。与此同时，美国和日本汽车行业的数据也不容乐观。因此，从需求方面来看，虽然轮胎及汽车行业是否发展到拐点言之过早，但增速有所下降则是不争的事实，这对胶价后期的走势影响至关重要。

国际油价下行令合成胶价格大幅下滑

自国际油价接近148美元/桶下滑以来，短短2个多月的时间其回调幅度近30％，这对胶价产生了较大的影响。长期以来，天胶期价一直受到国际油价涨跌的较大影响，这不仅仅是由于原油是商品之王，是所有大宗商品质量的稳定性等多个方面都是整体本钱构成的很重要部份 ；品牌对检测仪器品牌在1定程度上是产品市场保有量及产不管机器是不是常常使用品质量的1个体现的风向标，更是由于天胶的替代品合成橡胶的原材料主要是来自原油。受国际油价下跌的影响，当前国际市场合成胶价格不断回落，而国内主要的合成橡胶消费品种——丁苯橡胶的厂商报价也相继大幅下滑，且市场抛盘迅速涌现，报价呈现持继走低趋势。另外，在合成橡胶价格专业磨料回落以后，市场成交仍然没有好转，交易商普遍存在看跌心理。据了解，截至9月5日，丁苯橡胶松香型上海市场报价在22150元左右，较前期高点26500元/吨下跌了4000多元。值得一提的是，合成橡胶价格回落后与天胶现货价差已拉大至4000元/吨以上，这公天胶价格承压，因此，预计9月中旬及以后天胶现货会跟随合成橡胶价格下跌。

沪胶持仓量趋于减少，市场成交略显清淡

对于天胶这个交易品种来说，最活跃的主力合约持仓量一进入2013年般在10万手-15万手，成交量在55万-70万手。目前，沪胶主力811合约持仓量在7万手左右，成交量大部分时间为30万-50万手。从近期的持仓结构来看，资金面尚不具备支持胶价走出大行情的条件。

综上所述笔者认为，沪胶后市将依然处于振荡行情之中，且走势偏弱。

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